№ 511-П от 03.12.2015 Положение Банка России «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска»

О порядке расчета величины общего процентного риска по облигациям, купон по которым рассчитывается как среднее значение рыночных индикаторов

Вопрос

В настоящее время на рынке обращаются облигации федерального займа, к примеру, ISIN RU000A1025A7, условиями эмиссии которых предусмотрена привязка величины купона к среднему значению ставок RUONIA за текущий купонный период (с расчетом по данным с временным лагом в семь календарных дней). Каким образом следует определять временной интервал для целей расчета величины общего процентного риска в составе рыночного риска по таким облигациям?

Ответ

Применяемый механизм расчета текущей ставки купона по указанным облигациям по своему содержанию (с точки зрения ценообразования) означает, что в каждый день текущего купонного периода применяется новое значение плавающей процентной ставки (ставки RUONIA), установленной на соответствующую дату (с учетом предусмотренного временного лага).

В рамках применения подпункта 2.9.3 пункта 2.9 Положения Банка России № 511-Прассматриваемые облигации должны распределяться для целей расчета общего процентного риска во временной интервал исходя из периода времени от даты расчета величины рыночного риска до даты, за которую будет осуществляться расчет следующего значения ставки RUONIA, увеличенной на период временного лага.

В указанном примере (по облигации RU000A1025A7) период риска составит семь дней и более (в случае если расчет рыночного риска будет осуществляться в выходной / праздничный день), в общем случае – интервал «менее 1 месяца» для расчета общего процентного риска (коэффициент взвешивания 0%).